题目内容（请给出正确答案）

[单选题]

某公司发展非常迅速，股利在今后3年预期将以每年25%的速率增长，其后增长率下降到每年7%。假如要求收益率是11%,公司当前每股支付2.25元的股利，当前的价格为（）

A.94.55元

B.8.6元

C.109元

D.126.15元

答案

B、8.6元

解析：根据股票定价的多期模型计算

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第1题

今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年初该公司股票的内在价值最接近（）元。

A.212.17

B.216.17

C.218.06

D.220.17

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第2题

今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%，并将保持下去。已知该公司上一年年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。

A.212.17

B.216.17

C.218.06

D.220.17

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第3题

问题一：计算该公司股票的预期收益率。

问题二：要是该股票为固定成长股票，成长率为6%，估量1年后的股利为元，因此该股票的价值为多少？

问题三：要是股票今后3年股利为零成长，每年股利额为元，估量从第四年起转为正常增长，增长率为6%，因此该股票的价值为多少？

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第4题

某公司要进行零件自制还是外购的决策。外购零件的成本为每件35元，公司目前拥有生产此零件的专用设备，其账面价值35000元(原值50000元，变现价值5000元)，预期3年后设备价值为零。生产零件占用厂房，租金为每年12000元，为进行材料储备需垫支流动资金5000元。今后3年每年需要使用零件3000件，3年后此产品停产。自制零件单位成本位30元，其中变动成本25元。假定资金成本率为10%，该公司是应该自制还是外购零件?

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第5题

某公司年初以40元购入一支股票，预期1年后将收到现金股利2元，且预期1年后股票的出售价格为48元，则此公司的预期收益率为()。

A.4.5%

B. 5%

C. 30%

D. 25%

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第6题

某公司拟为某新增投资项目而融资10000万元，其融资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率10%，

期限3年;增发股票1000万股共融资5000万元(每股面值1元，发行价格为5元/股)，且该股股票预期第年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票筹资费率为5%，借款融资费用率忽略不计，企业所得税率25%，根据上述资料，要求测算：

(1)债务成本

(2)普通股成本

(3)该融资方案的加权平均资本成本。

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第7题

W 公司预期未来3年股利将高速增长，每年成长率为5%，之后转为正常增长，每年的股利支付成长率

为2%,假设企业第一年每股支付的股利D1，为2元。市场要求的必要收益率10%，则该公司股票内在价值为多少？

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第8题

某上市公司刚刚支付过的股利总额为500万元，预期今后股利每年稳定增长1%，股东所要求的报酬率为10%，则该公司股票总价值为（)。

A.5555.56万元

B.5050.00万元

C.5611.11万元

D.4590.91万元

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第9题

资料：S公司2022年度的主要财务数据如下：

单位：万元

销售收入20000

营业利润1500

利息支出300

税前利润1200

所得税(税率25%)300

税后利润900

支付股利(股利支付率50%)450

收益留存450

期末股东权益(1000万股)2500

期末负债2500

期末总资产5000

要求：

(1)假设S公司在今后不发股票，且能够维持2022年的经营效率和财务政策，持续增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率能够涵盖持续增加的利息，请依次回答下列问题：

①2022年的预期销售增长率是多少?

②今后的预期股利增长率是多少?

(2)假设S公司2022年的计划销售增长率为25%，请回答下列互不关联的问题：

①如果不发股票，且保持2022年的财务政策和资产周转率，销售净利率应达到多少?

②如果想保持2022年的经营效率、资产负债率和股利支付率不变，需要从外部筹集多少股权资金?

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第10题

某公司拟为某新增投资项目而融资10000万元，其融资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率10%，期限3年;增发股票1000万股共融资5000万元(每股面值1元，发行价格为5元/股)，且该股股票预期第一年末每股支付股利O.1元，以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票融资费率为5%，借款融资费用率忽略不计，企业所得税率30%。根据上述资料，要求测算：债务成本，普通股成本，该融资方案的综合资本成本()。

A.债务成本为7%，普通股成本为7.11%，加权平均资本成本为7.06%

B.债务成本为7.25%，普通股成本为7.11%，加权平均资本成本为7.06%

C.债务成本为7.56%，普通股成本为7.61%，加权平均资本成本为8.06%

D.债务成本为7.25%，普通股成本为8.11%，加权平均资本成本为7.06%

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第11题

某公司为了更好地开展业务，制定了重组计划，该计划准备在全国六大地区设立经销办事处（营业所)，所有办事处都用电脑直接与中央数据库联网。这意味着该公司今后朝什么方向发展？（)

A.集权化

B.分权化

C.部门化

D.矩阵化

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