题目内容
(请给出正确答案)
[主观题]
ERA公司预计明年支付的股息是3美元。股息每年的增长率预计是10%。无风险回报率是5%。市场投资组合的
预期回报率是12%。ERA股票的β值是1.5。对这只股票你的预期收益是______。如果β翻一倍达到3.0的话,预期收益也会翻倍吗?
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A.当前的实际成本加上预测的10%的价格上涨
B.在预期范围内的最高价格,以确保只有有利的采购价格差异
C.价格经采购经理和公司适当的管理层同意
D.在预期范围内以最低价格收购,保持总是在最低的价格范围内购买
A.40
B.80
C.120
D.160
某企业2015年的资本结构如下表:
其中,普通股每股面值100元,今年期望每股股息12元,预计以后每年股息率将增加3%,发行各种证券的筹资费率均为1%,该企业所得税率为40%。
2016年,该企业拟增资500万元,有两个备选方案可供选择:
方案一:发行长期债券500万元,年利率为9%,此时企业原普通股每股股息将增加到15元,以后每年的股息率仍可增加3%,由于加大了财务风险,普通股市价将跌到每股90元。方案二:发行长期债券200万元,年利率为9%,同时以每股120元发行普通股300万元,普通股每股股息将增加到14元,以后每年的股息率仍将增长3%。
要求:(1)计算该企业年初综合资金成本率;
(2)分别计算方案一、方案二的综合资金成本率并作出决策。
A.将购买设备推迟到明年,以便利用税收流失结转
B.资产折旧使用双倍余额递减法,前几年的营业现金流量会更高
C.采用直接法编制现金流量表,营业活动现金流量和净收入将减少
D.如果能合理地估计递延所得税负债,就将设备的引进推迟到明年
稳定增长公司(CGC)的每股盈利预计是每年5美元(E1)。从历史数据看,它支付的现金股利占其盈利的20%。CGC股票的市场资本报酬率为每年15%,预期未来投资的收益率为每年17%,用稳定增长股利贴现模型计算:
A.9.25%
B.9.38%
C.9.56%
D.9.67%