下列关于资本资产定价模型表述正确的有()。
A.如果无风险收益率提高,则市场上所有股票的必要收益率均提高
B.如果某项资产的β=1,则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
C.市场上所有资产的β系数应是正数
D.如果市场风险溢酬提高,则市场上所有资产的风险收益率均提高
E.如果市场对风险的平均容忍程度越高,市场风险溢酬越小
A.如果无风险收益率提高,则市场上所有股票的必要收益率均提高
B.如果某项资产的β=1,则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
C.市场上所有资产的β系数应是正数
D.如果市场风险溢酬提高,则市场上所有资产的风险收益率均提高
E.如果市场对风险的平均容忍程度越高,市场风险溢酬越小
A.某些资产或企业的β值难以估计
B.由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用 必然要打折扣
C.资产定价模型是建立在一系列假设之上的
D.提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述
A.投资者行为是短视的,不考虑投资决策对投资期限届满之后任何时间的影响
B.市场中存在大量的投资者,其中部分投资者是价格的接受者
C.资产的任何一部分都是可以单独买卖的
D.所有投资者资产选择的标准是一样的
A.在资本资产定价模型中,β系数衡量的是投资组合的非系统风险
B.若证券组合中各证券收益率之间负相关,则该组合能分散非系统风险
C.证券市场的系统风险,不能通过证券组合予以消除
D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险
A.风险累加法需要逐项分析并量化无形资产面临的宏观风险与微观风险
B.无形资产折现率一般高于有形资产折现率
C.折现率口径应与收益额口径保持一致
D.回报率拆分法中的企业整体回报率可采用资本资产定价模型确定
A.如果β=1,则说明大盘整体上涨10%时,该只股票的报酬率保持不变
B.如果β=0.7,则说明大盘整体上涨10%时,该只股票的报酬率下降7%
C.如果β=1.4,则说明大盘整体上涨10%时,该只股票的报酬率下降14%
D.如果β=1.2,则说明大盘整体上涨10%时,该只股票的报酬率也上涨12%
A.Rm表示市场组合收益率,可以用股票价格指数收益率的平均值代替
B. Rf表示的是无风险收益率,通常以短期国债利率近似替代,也可以通过纯利率+通货膨胀率进行计算
C. Rm-Rf表示的是市场风险溢酬,是市场组合的风险收益率
D. 假设Rf为4%,β为0.8,Rm为10%,则当Rf提高1%时,则资产的必要报酬率提高0.2%
按照资本资产定价模型假定市场预期收益率为15%,无风险利率为 8%。甲股票的实际收益率为 12%,贝塔值为 1;乙股票的实际收益率为 18%,贝塔值为1.5、下列说法正确的有()。
Ⅰ、甲和乙股票的阿尔法值分比为3%和 0.5%
Ⅱ、甲和乙股票的阿尔法值分比为-3%和-0.5%
Ⅲ、甲和乙股票被高估
Ⅳ、甲和乙股票被低估
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
A.公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的预测期长度
B.实务中广泛使用年度收益率计算贝塔值
C.计算股权成本使用的β值是历史的,因为未来的贝塔值无法确定
D.β值的驱动因素包括经营风险和财务风险