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[主观题]

丁公司是一家制药企业,2011年的息税前净收益为6.8亿元,资本性支出为3.6亿元,折旧为2.2亿元,销售收入为80亿元,营业资本占销售收入的20%,企业所得税率为30%,国债利息率为6%。预期今后3年内将以10%的速度高速增长,β值为1.5,税后债务成本为8%,负债比率为50%。3年后公司进入稳定增长期,稳定增长阶段的增长率为5%,β值为1,税后债务成本为8%,负债比率为25%,资本支出与折旧支出相互抵消。市场平均风险报酬率为5%要求:(1)计算公司高速成长期的现金流;(2)估计公司高速成长期的资本加权平均成本;(3)计算高速成长阶段公司自由现金流量的现值;(4)估计第六年的自由现金流量;(5)计算公司稳定增长期的加权平均资本成本;(6)计算稳定增长期公司自由现金流量的现值;(7)计算公司价值。

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第1题

反映一家公司的股票价值对其净资产的倍数的指标不是()。

A.市净率倍数

B.市盈率倍数

C.市销率倍数

D.企业价值/息税前利润倍数

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第2题
反映一家公司的股票价值对其净利润的倍数的指标是()。A.市净率倍数B.市盈率倍数C.市销率倍数D.

反映一家公司的股票价值对其净利润的倍数的指标是()。

A.市净率倍数

B.市盈率倍数

C.市销率倍数

D.企业价值/息税前利润倍数

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第3题
企业在进行集权管理和分权管理的决策时,需要考虑众多因素。以下描述的情形,适于采用分权管理的是()

A.甲公司是一家冶金企业,公司业务包括铁矿石开采、生铁冶炼和钢铁冶炼

B.乙公司是一家大型集团公司,公司开展的业务包括旅游招徕接待业、酒店业务和制药业务

C.丙公司是一家大型汽车制造集团,在长春和天津分别设有生产基地(production base)

D.丁公司下属4个分公司,分公司均从事玻璃二次加工业务,主要原材料均是平板玻璃

E.戊公司是一家房地产公司,公司主要在上海和北京开展房地产开发业务

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第4题
对一家管理不善的公司,最大的收购价值是对()净现值的折现

A.公司现有市场价值

B.目前的息前税前收益

C.目前的净利润

D.预期未来现金流

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第5题
甲公司2011年年初产权比率为60%,所有者权益为500万元;2011年年末资产负债率为40%,所有者权益增长
了20%。假如该公司2011年度实现息税前利润108万元,则2011年的基本获利率为()。

A.8%

B.12%

C.16%

D.20%

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第6题
E公司2010年度的销售收入为1000万元,利息费用61万元,实现净利润100万元,2010年加权平均发行在外普通股股数
为200万股,不存在优先股。2011年公司为了使销售收入达到1500万元,需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案:

(方案1)通过增加借款取得,利息率为8%;

(方案2)通过增发普通股股票取得,预计发行价格为10元/股。

假设固定生产经营成本可以维持在2010年114万元/年的水平,变动成本率也可以维持2010年的水平,该公司所得税率为20%,不考虑筹资费用。

要求:

(1)计算2010年的息税前利润。

(2)计算变动成本率(即变动成本/销售收入)。

(3)计算(方案2)中增发的股数。

(4)计算(方案1)中增加的利息。

(5)计算两种筹资方案每股收益无差别点的销售额和息税前利润。

(6)计算两个方案筹资后的总杠杆系数,并说明两个方案筹资后企业整体风险的大小。

(7)如果决策者是风险中立者,会选择哪个筹资方案?

(8)如果息税前利润在每股收益无差别点上增长15%,根据杠杆系数计算(方案1)的每股收益增长率。

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第7题
某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为y=10000+3x。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件,每件售价
为5元;按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。

要求:

(1)计算2010年该企业的边际贡献总额。

(2)计算2010年该企业的息税前利润。

(3)计算2011年的经营杠杆系数。

(4)计算2011年息税前利润增长率。

(5)假定企业2010年发生负债利息5000元,且无融资租赁租金,计算2011年总杠杆系数。

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第8题
丙公司是一家汽车生产企业,只生产C型轿车,相关资料如下:资料一:C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿

丙公司是一家汽车生产企业,只生产C型轿车,相关资料如下:

资料一:C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量为50000辆,销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元,适用的消费税税率为5%,假设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模,且成本性态不变。

资料二:预计2017年C型轿车的销售量为50000辆,公司目标是息税前利润比2016年增长9%。

资料三:2017年某跨国公司来国内拓展汽车租赁业务,向丙公司提出以每辆12.5万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。

要求:

(1)资料一和资料二,计算下列指标,①2017年目标税前利润;②2017年C型轿车的目标销售单价;③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。

(2)根据要求(1)的计算结果和资料二,计算C型轿车单价对利润的敏感系数。

(3)根据资料一和资料三,判断公司是否应该接受这个特殊订单,并说明理由。

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第9题
雅培是由华莱士雅培博士于1888年创建,,总部位于美国芝加哥;源于制药企业,到今天已拥有了130多年的悠久历史;也是目前唯一一家拥有制药背景的奶粉公司()
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第10题
某企业是一家制药公司,拥有一项受法律保护的专利技术,并且随着时代的发展,品牌价值越来越大。这体现了资源的()。

A.资源的稀缺性

B.资源的持久性

C.资源的不可替代性

D.资源的不可模仿性

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第11题
A制药公司是一家现代化企业,许多产品在市场上口碑很好,B制药公司为获取更大利润,将自己产品的包装盒装潢设计的与A制药公司同类药品非常相似,并在印制药品说明书和标签假冒了A制药公司的注册商标,同时做了宣传和广告。在不正当竞争行为中,B制药公司假冒注册商标的行为应定性为()

A.混淆行为

B.不正当有奖销售行为

C.诋毁商誉行为

D.侵犯商业秘密行为

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